第三部分 稀土行業市場規模和競爭格局
一、行業規模
2020年，中國稀土市場規模達到了195.44億元，預計2025年將達到215.17億元，年復合增長率（CAGR）1.94%。 從產品類型及技術方面來看，稀土的主要包括稀土氧化物，稀土鹽類和稀土金屬。稀土氧化物是最主要的產品類型，2020年產值占比為48.45%。從產品市場應用情況來看，主要是冶金，稀土永磁材料，催化材料，儲氫材料和其他。其中稀土永磁材料是最主要的應用。2020年產品占比為31.76%。隨著我國打擊非法稀土生產令國內產量下降，近年來我國進口稀土占國內需求比重呈上升態勢。2020年進口量為6.96萬噸，預計2021年進口量將升至7.21萬噸，同比上升3.59%。在出口數量方面，統計數據顯示，2014年我國稀土出口數量達到2.75萬噸，2020年出口量為5.62萬噸，預計2021年出口量將增至5.84，增長率為3.91%。二、行業競爭格局
（一）區域競爭：“北輕南重”
我國主要稀土資源分布在內蒙古、江西、廣西、四川、山東等地區，形成北、南、東、西的分布格局，并具有“北輕南重”的分布特點。輕稀土主要分布在內蒙古包頭的白云鄂博礦區，其稀土儲量占全國稀土總儲量的83%以上，居世界第一。離子型中重稀土則主要分布在江西贛州、福建龍巖等南方地區，尤其是在南嶺地區分布可觀的離子吸附型中稀土、重稀土礦，易采、易提取，已成為我國重要的中、重稀土生產基地。整體來看，內蒙古包頭、四川涼山、江西贛州三大稀土生產基地生產稀土占比分別為58%、23%和7%左右。（二）企業競爭：六大集團同臺競爭，北方稀土優勢明顯
2020年，我國稀土開采總量控制指標在14萬噸，其中中國北方稀土(集團)高科技股份有限公司稀土開采分配總量最多，稀土礦與冶煉分離產品合計總量為137334噸，占比達到47.25%；其次是中國南方稀土集團有限公司和中國稀有稀土股份有限公司，合計總量分別為27112噸和23879噸，占比分別為20.08%和17.69%。三、我國在全球稀土行業中的地位
經歷多年整合和快速發展，我國已經形成對全球稀土產業鏈的統治力，這種統治力不僅體現在產量方面，同時體現在各環節的技術積累。資源儲量：總量上全球處領先地位，結構上輕重稀土品種齊全。根據美國地質調查局（USGS）發布的稀土資源報告，截止2018年，全球共有稀土（REO）儲量1.2億噸，我國有4400萬噸，占比38%。同時，在高精尖制造中占據更加重要地位的中重稀土（以鏑、鋱為代表）僅在我國南方以及東南亞例如緬甸、越南、老撾。中國稀土主要出口美國、日本、韓國、法國、意大利等七十多個國家和地區。自1995年以來，中國一直保持全球九成以上的稀土需求供應。2018年，盡管中國稀土產量占世界稀土總產量的比例略低于八成（約78.6%），但中國仍供應了十二萬噸的稀土，遠高于澳大利亞、美國、緬甸、俄羅斯、印度等國。2005年，自國家頒布一系列整頓措施后，出口量有所控制。受世界金融危機影響，2007年開始中國稀土出口大幅下滑，2008年中國稀土出口量自2001年來首次降到三萬噸以下。2015年中國取消稀土出口配額和關稅后，稀土出口量隨之增加。2016年中國出口稀土產品4.67萬噸，出口量占年產量四成以上。第四部分 江西省內主要稀土企業和投資價值分析
一、江西省內主要稀土企業
注：數據更新至2021年12月1日，取成立兩年以上的稀土企業作為篩選標的。二、稀土行業擁有投資價值的產業鏈環節
（一）直接受益稀土價格上漲的稀土資源廠商
這類標的受益稀土價格上漲以及指標配額增加帶來的產量提升，在行業供給整合以及秩序規范進展順利的背景下，供給格局對稀土資源廠商較為有利，并且這些廠商一般都擁有穩定的稀土資源供應。（二）面向產業鏈下游需求的稀土永磁材料生廠商
國內稀土永磁廠商擁有穩定而成本合理的稀土原材料供應，下游客戶訂單量大，高端磁材廠商基本都已上市，因此相關標的均受益高性能稀土永磁未來需求的增長。稀土永磁本質上可以看做加工商，在稀土漲價的背景下，龍頭廠商憑借強勁的成本加成能力，一方面能夠搶占更多市場份額，另一方面也能實現營收和利潤體量的提升。從江西稀土產業的整體產業鏈發展來看，主要優勢集中在稀土的開采、冶煉分離及初級加工上，但由于江西在高端稀土材料研發方面專業人才整體較為缺乏，高附加值的稀土產品發展相對滯后。在稀土產業的開采、冶煉分離方面，其特征是投入少、風險低、收益高，但在下游應用產品研發方面投入高、風險高。致使江西稀土產業在稀土開采、冶煉分離方面已普遍使用國內目前最環保的原地浸礦技術和模糊萃取分離技術。但在下游應用產品的研發投入方面卻遠不及北方稀土。致使江西稀土產業下游深加工應用產品創新能力較弱。
12月22晚，五礦稀土（000831，SZ）發布公告稱，經國務院國資委研究并報國務院批準，同意中國鋁業集團有限公司(以下簡稱“中鋁集團”)、中國五礦、贛州市人民政府等進行相關稀土資產的戰略性重組，新設由國務院國資委控股的新公司——中國稀土集團有限公司。
中國稀土集團有限公司由中國鋁業集團有限公司、中國五礦集團有限公司、贛州稀土集團有限公司等為實現稀土資源優勢互補、稀土產業發展協同，引入中國鋼研科技集團有限公司、有研科技集團有限公司等兩家稀土科技研發型企業組建而成，是一家按照市場化、法治化原則組建的大型稀土企業集團。組建后的中國稀土集團有限公司是屬于國務院國資委直接監管的股權多元化中央企業。
中國稀土集團有限公司將聚焦稀土的科技研發、勘探開發、分離冶煉、精深加工、下游應用、成套裝備、產業孵化、技術咨詢服務、進出口及貿易業務等。
稀土是重要的戰略資源，尤其是中重稀土，更為緊缺，需要重點保護、高效利用。目前整個稀土下游需求旺盛，上游供應相對比較剛性。相信江西在稀土全產業鏈布局的腳步還會繼續突破，抓住機遇，綜合發展。
