中創新航和零跑汽車戳破了多少新能源投資人的幻想
對比當下新能源行業一級市場的熱火朝天，和港股二級市場零跑汽車和中創新航新能源代表公司的跌跌不休與萎靡不振，真是冰火兩重天的感覺。
在這種對比下，有一種感覺是一級市場的兄弟們都是敢死隊，不斷往前沖，殊不知沖到二級市場卻會是橫尸遍野、血流成河的后果。
1. 零跑汽車與中創新航各輪投資人回報分析
通過招股說明書、最新股價，我們計算一下兩家公司不同輪次投資人的收益情況。
先看零跑汽車。
根據招股說明書披露，零跑汽車共計完成了8輪融資。按照IPO發行價，即使是最后一輪C2輪投資人，都是賺錢的，回報為0.62倍。
但根據現在的股價，C1/C2輪投資人虧損了27%，B1/B2輪投資人虧損4%，A1/A2輪投資人回報是0.62，從2018年投資到2022年，作為A輪投資人，只賺了62%，談不上好的收益；PRE A輪投資人回報是3.36倍，5年時間不到4倍回報，作為一個PRE A/天使輪的投資，這個回報也是和風險極度不匹配的。
我們接下來看中創新航。
根據招股說明書，共計40家投資機構投資了中創新航。
我們看到，按照IPO發行價，2021年七八月后的投資人虧損了17%；按照現價，2021年8月后的投資人虧損了22%。實際上，在招股說明書中，公司也披露了，公司本來計劃發行價區間是38-51HKD,按照中間價44.5HKD計算，都有20家投資機構是浮虧的。
2. 零跑與中創新航的行業地位
零跑和中創新航的行業地位，實際上大家都知道的，尤其是中創新航。
根據數據統計，2022年1-8月，零跑汽車一共賣了76563輛車，超過蔚來、理想，在造車新勢力中排第二位。
然而，如果看財務數據，零跑汽車又確實讓人很擔心。尤其是-44.3%的毛利率，意味著賣一輛車毛利虧一半。蔚小理雖然虧錢，但好歹毛利是正的。
中創新航更是中國鋰電池行業裝機量排名第三的企業，如下表是全球鋰電池各極度裝機容量排行表，其中CALB即為中創新航，可以看到2021年中創新航裝機量8GW，在全球排第7，國內排第三；2022年上半年中創新航出貨量9GW，同比增長163%。
