編者按：《逃不開的經濟周期》這本書的作者深入分析了300年來西方國家經濟循環的事實和經濟學家的各派理論，揭示了經濟周期的特征和規律，讓我們了解到周期是推動創造性毀滅和經濟增長以及復興的關鍵力量，而在對經濟循環的正確理解下，我們可以預測經濟波動，并由此規避風險，因應形勢。
前些天，在傅斐總辦公桌看到了一本《逃不開的經濟周期》，本書由挪威人拉斯·特維德著寫，董裕平翻譯，中信出版社出版。本只是想隨便翻翻，不料一拿起來就放不下了，用了幾天時間讀完，感覺蠻有收獲，這是一本非常有意思的書。
《逃不開的經濟周期》序言里有句話：“我看到如此多的老練商人，因為不懂得經濟衰退而變得身無分文”…其實身無分文還不是最嚴重的，還記得《泰坦尼克號》里的那位“高富帥”嗎？露絲說他在1929年的“大蕭條”中吞槍自殺了…在我看來，這些是命數，也是變數。我想，對于一個只會在報紙雜志上看所謂“理財專欄”的人來說，經濟周期太玄……對于一個不了解經濟運轉方式的人來說，《逃》堪稱一本通俗和學術并舉、文字和內涵齊飛的好書。
《逃不開的經濟周期》全書分為五章：發現經濟周期——繁榮與崩潰；經濟周期的規律；經濟周期的隱藏決定力量；經濟周期的精髓；經濟周期的資產價格。前半部分主要是關于經濟周期的發展歷史，按照時間的順序介紹了從經濟周期產生，探索、解釋和解決經濟周期中所做的努力。第三章是對影響經濟周期的決定因素的研究，第四章是作者對經濟周期的解讀，第五章作者探討了房地產、大宗期貨、收藏品、貴金屬和股市等具體產品的周期問題。
全書以經濟人物的故事開始，包括約翰·勞、坎蒂隆、亞當·斯密、大衛·李嘉圖、亨利·桑頓、巴貝奇、卡爾·馬克思、馬歇爾、費雪、約翰·熊彼特、庇谷、約翰·梅納德·凱恩斯、保羅·薩米爾森等一些列的經濟泰斗。眾所眾知，這些大名鼎鼎的經濟學家都有鮮明的性格。約翰·勞是天才和賭徒，終身倡導紙幣的推廣使用，但是由于奧爾良大公的無知濫發了大量的紙幣，導致經濟泡沫產生，最后使整個計劃功虧一簣，最后引咎辭職，憂郁死去。亞當·斯密原是教育道德哲學的教授，出版了《道德情操論》，出于“寫書就是為了消磨一下時光”的原由，寫出了《國富論》，這是一本被熊彼特稱贊為可以和《物種起源》相提并論的著作。亞當·斯密在書中指出“他只是追求自己的利益，像在其他許多場合一樣，他受一只看不見手的指引，去盡力達到一個并非他本意要達到的目的”，而且“我們與生俱來的追求優裕生活的愿望，至死也不會改變”。他一遍由一遍地在書中重復這樣的話：“我們的晚餐并不是出于屠夫、啤酒商或面包商的恩惠，而是出于他們自利的打算。我們不要向他們乞求憐憫，而是要訴諸他們的自利之心；我們也絕不向他們談論自己的需要，而只談論對他們的好處”。亞當·斯密是作為首次提出市場這只“看不見的手”的聞名。
從貨幣紙幣的啟蒙開始，展現了17世紀經濟周期的重要演變事件和演變規律。作者對約翰·勞有著深入的研究，他認為紙幣的出現是經濟周期發生的一個重要條件?，F今貨幣如果還是黃金、白銀的話，在全球市場上有著統一的價格，制約著政府債務問題，不太可能發生經濟周期的現象。而紙幣在脫離了黃金和白銀的掛鉤以后，已經完成了政府的信用工具，政府可以通過調整紙幣的發放量和流通速度來市場上的紙幣量，政府手中貨幣政策力量就非常巨大。從某種意義上，紙幣成為了一種商品，受到市場供需關系的影響，而市場對其影響總是滯后的，會產生一個“需求增加——政策調整——大力供應——供應過量——政策調整——需求增加”。
在經歷多次經濟危機之后，大家對經濟周期提出了眾多的模型，包括蛛網模型、夜行車的解釋、混沌模型。蛛網模型利用種馬鈴薯的農民說明周期的產生的原型。發現馬鈴薯價格上漲——每個農民搶著種馬鈴薯（特別是身邊有示范效應的時候，一種非常要命的心理就是看著你的至親好友致富）——第二年市場供應過剩馬鈴薯價格暴跌——農民減少馬鈴薯供應——馬鈴薯價格上調。期間有兩個問題會造成整個系統的震蕩：投資到產出具有時間之后的問題，存在不確定，這是在刺激和反應之間存在時差；整個市場上關于馬鈴薯的競爭信息是不完全的。這系統的震蕩的取決于這個系統內最傻的人，系統內愚昧的人越多，監管越不健全，處罰效應越不明顯，那么這個系統的震蕩的幅度就會越大。
經濟既然存在周期，那不可能一直上揚或者下跌，必然會存在反轉。作者早年寫過《金融心理學》，他對金融心理把握是十分精準到位。經濟周期在趨勢反轉上的兩個警訊：懷疑和市場情緒。當人們對整體市場產生懷疑情緒時，或者說大家對整個市場一致性判斷高度一致之時，就是整個市場的反轉之間。當下，我們的數據搜集能力不斷增強，所以一個信息傳出到接收的時間會更短，整個市場反轉時期會來的更早。哈德迪牛市指示器顯示，如果70%的顧問建議買入，你就應該賣出。因為趨勢一旦形成，往往就會產生踩踏效應，所有的人都不會不計成本地拋出所持有的籌碼以減少損失，這使得股價更加失去支撐，特別是在整個市場存在杠桿的情況下，會有大量的倉位失去，整個市場的資金會失去，以至于大家對股市更加悲觀，整個市場進入蕭條的行情。
從本書中的兩點啟發。一是掌握一個知識點要深入了解它的歷史。就像了解一個人要了解它的過往經歷一樣，了解一門學科更加要了解它的過往歷史演變。要不然所有的知曉都是模糊的，或者是盲目的。作者就是通過這些故事述說，使得大家在輕松愉快地了解經濟周期的秘密。二是萬物皆有周期。經濟也不例外，經濟上的周期有康氏周期（康德拉季耶夫周期），有基欽周期等，有大周期、小周期，要靈活運用周期的規律在投資市場進行實踐。
